與陷入“高投資低回報”怪圈的中國電子商務網站遭遇寒冬相比，印度的互聯網經濟方興未艾。據統計，今后三年，印度互聯網用戶的數量預計將從目前的8000萬增長到2015年的2.3億。眾多的互聯網企業正在班加羅爾、金奈與海德拉巴形成的印度互聯網經濟大三角中發展。

不過具有諷刺意味的是，印度電子商務潮流的開啟者并非來自私人經濟，而是從印度“鐵道部”下屬國企的網上訂票業務開始的。

第三波浪潮

2002年開始，印度鐵路公司(Indian　Railways)下屬的印度鐵路餐飲及旅游公司（IRCTC）開始嘗試推出網絡訂票業務。從第一天僅售出27張電子票到現在每天網上預訂量達到40萬次以上，現在近30%的印度火車票是從該網站訂出，IRCTC業已成為亞洲最大的電子票務平臺之一。

雖然該網站有近三成的交易會在電子支付時出現困難，雖然即使拿到了火車票有時也擠不上列車，IRCTC已經成為印度人及國際旅客不可或缺的工具網站。“更重要的是，在此之前，印度人對于網上購票根本沒有意識，IRCTC從某種程度上"強制"推廣了這一概念，打消了對于電子支付的陌生感，因此印度電子商務的基礎是通過這套鐵路客票銷售系統打下的。”印度最大的創投基金之一Helion的高級董事總經理Kan-waljit　Singh表示。

同時，IRCTC的運作也豐富了在線支付方式。最開始時只允許信用卡付款，但印度信用卡的擁有率較低，后來出現借記卡以及現金卡的形式，加速了印度銀行業網上支付業務的發展。

隨著完全商業化運作的條件日益成熟，更多虛擬的旅游與票務網站開始流行，這其中最具有標桿意義的就是商業模式類似于攜程網的Makemytrip。這家最初主營印美旅游的旅行社開始嘗試，并于2005年開通了其網上售票的網站。之后，Travelguru等公司先后涌現，開始了更多電子訂票業務，其他的一些主要玩家包括印度最大的汽車票預訂公司Redbus也開始了網上售票業務，而娛樂領域也有諸如Multiplex　影院售票網站等等。

如果說2010年，Make　my　trip公司在納斯達克7000萬美元的成功上市標志著電子票務網站的高峰，隨著印度版的“亞馬遜”Flipkart的迅速走紅與擴張，市場關注的焦點立刻轉移到實體領域，第二波電子商務的發展高潮悄然而至。過去兩年間，書籍、唱片、電子產品的網絡購物發展尤其迅速，其中手機的網絡銷售成為亮點。eBay的市場調查報告顯示，印度人科技產品的網購數量占電子商務總交易量的44%。

而帶動實體商品電子商務發展的原因有兩個，一是支付方式的繼續創新：貨到付款；另一個原因就是物流體系的完善。“貨到付款方便了那些沒有電子賬戶或者出于安全考慮而不希望在網上進行購物的用戶，從而使得網上購物的普及率更高，此外，印度的快遞公司細分成了一線城市的快遞公司和二三線城市的快遞公司，提高了物流的效率。”Kanwaljit　Singh表示。

而隨著手機普及率的不斷攀升，以及印度央行對手機支付條件的進一步放寬，在印度存在著一個普遍的看法——手機將在未來成為網絡購物的主要支付平臺。印度電子商務的第三波浪潮有望在2~3年內到來。

“雖然印度移動通訊市場運營商數量眾多對移動支付平臺的設計產生了挑戰，安卓系統的盛行很大程度改變了這一格局。”Kanwaljit　Singh說。一個裝載安卓系統的“智能電話”的最低售價為60美元。據統計，印度現有固網互聯網用戶1億，手機用戶超過5億，其中手機上網用戶超過4000萬。有預計認為，2013年印度移動互聯網用戶將達1億，超過固網用戶。

出于看好這個市場，Helion創投投資了Ngpay，一家整合了機票、火車票、電影票等業務的移動票務平臺，但現在所有主流的互聯網企業都在開發自己的移動平臺，第三波潮流究竟會誕生新的商業模式還是僅僅是一種工具存在著爭議。“但無論怎樣，可以肯定的是，它能夠幫助企業更好地宣講自己的故事。”Kanwaljit　Singh表示。

整合開始？

由于沒有語言上的障礙，印度互聯網經濟也呈現了與中國不同的格局。谷歌、雅虎等門戶網站占據主導，而Facebook以及Google　旗下的Orkut等社交網站也在印度大行其道，使得本土的印度“人人網”bharatstudent只能在市場份額上牢固地占據著老三的位置。

eBay在印度的發展不順從某種程度上證明了阿里巴巴C2C模式似乎在印度有些水土不行，大量印度互聯網則在教育、醫療、云計算領域提供著本土化的服務。

一個值得關注的現象是在2011年，49家赴納斯達克上市的亞洲企業中，僅有一家來自印度，而來自中國的有45家。對此，Kanwaljit　Singh認為，印度的電子商務公司對自己的目標市場有著清晰定位，只有那些在商業規模上與國際企業可比的公司海外上市會取得比較好的成果，而對一些現階段專注于本國市場的企業來說，印度公開市場或者私募已經能夠充分滿足其融資需求。“對比私募基金，創投基金在印度的發展還在成長過程中。但錢并不是最大的問題。”Kanwaljit　Singh說。據了解，現在10~12家活躍的創投基金在市，每年投資資本在5億美元左右。而在印度的私募基金2011年第一季度的投資額即達到了33億美元。

2011年印度最大的兩大融資案一為Snapdeal　從總部位于硅谷的BVP　融資4000萬美元；另外一個是，高端時尚品網站Fashion　and　you也從西北創投（Norwest　Venture　Partners）和英特爾資本（Intel　Capi-tal）處融資4000萬美元。

但在國際資本的運作下，印度電商也正在面臨著重新整合的前景，而在前期迅速發展過程當中出現的問題也開始顯露出來。

最明顯的信號已經響起。2012年2月，以銷售圖書起家的Flipkart以2000億美元至2500美元收購了印度電子商品最大的網購平臺letsbuy，轟動了業界。這家成立4年的公司在去年的印度股市遭到投機者做空，損失慘重，并且引發市場動蕩，也引發了關于印度互聯網是否已經泡沫化的大討論。

購物網站Naaptol公司的CEO　Manu　Agarwal表示，過去幾年中，印度電子商務的總量已經上漲了5倍，用戶的需求已經穩定釋放，但直到現在主要的焦點還在于營銷方式。電商企業必須強化自己的執行能力，同時應對物流、倉儲管理方面的巨大挑戰。全球金融危機正在導致融資面短期緊張，投資者也會變得更加謹慎。接下來這幾年可能會出現80%的競爭者消失的局面。